小草芒果研究所

美股的本次调整提示全球经济周期已经步入最后的过热阶段，流动性环境将由紧转松，典型的过热周期将出现大宗商品领涨大类资产、新兴市场跑赢发达国家且债券与风险资产同涨的资产组合。参考2006 年7 月美联储最后一次加息至2007 年12 月美股见顶期间，以A 股和港股为代表的新兴市场资产进入加速上涨阶段。美国经济顶部的确认也有助于贸易摩擦的缓解。建议把握2018 年年内的机会，抓住亚洲股市在美股逆风中的修复行情。

北京各区的租金差异较大，从市中心向外从高到低扩散，中心城区的平均月租金超过100元/平方米，而延庆、怀柔、密云则在30元/平方米左右，周边区域燕郊的平均月租金为21.5元/平方米，对于“北漂族”颇具吸引力。与北京相似，天津各区的平均租金也呈现中心高、外围低的趋势，和平区月租金为51.6元/平方米，为天津全市最高，而周边的南开、河西等区月租金在30-40元/平方米。

9月19日，华映科技公告称，由于资不抵债，债权人申请法院强制执行，导致无法继续营运。9月18日，其第一大股东母公司中华映管申请法院宣告公司破产。腰缠万贯却借钱度日的假土豪康得新、康美药业、东旭光电，“白马三雷”的财务特征高度拟合，就是存贷双高。

中信提供的数据显示，美团买菜北京地区的日均订单量为节前的2-3倍，并呈现持续上涨趋势，节期的蔬菜实际采购量约为预估量的5倍。因此，中信证券预测：“我们认为就买菜和闪购业务来看，疫情印证了该业务刚需+高频的特征，合理的配送模式下订单量实现爆发式增长，加速了美团新业务的单量、数据积累和用户端渗透，业务模式由试点走向成熟，新业务时间窗口可能大概率提前于市场预期，公司潜在的成长空间进一步打开。”

订阅经济逻辑推动了很多商业模式的改变。比如，网飞不再需要去做市场调研了。传统电视节目制片商之所以要至少看一集的样片再定夺是否预订一季剧集，因为看样片是市场调研，可以分析焦点小组的反馈，也可以让经验丰富的高层凭感觉对剧集的前景做出判断。有了大数据分析之后，网飞对用户喜好的预测变得更精准，就再没有必要去做市场调研了，这也是为什么从《纸牌屋》开始，网飞再没有看样片习惯的原因，因为它已经完成了数字化转型，每一个用户的观看行为的追踪与分析都是它的实时市场调研。

经查，秦亚兵违反组织纪律，在组织函询时不如实说明问题；违反廉洁纪律，收受礼金；违反生活纪律；利用职务便利为他人谋取利益，收受他人财物，涉嫌受贿犯罪；超越职权违规处理公务，致使公共财产遭受重大损失，涉嫌滥用职权犯罪。秦亚兵身为党员领导干部，严重违反党的纪律，构成职务违法并涉嫌犯罪，且在党的十八大后仍不收敛、不收手，情节严重，性质恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《公职人员政务处分暂行规定》等有关规定，经自治区纪委监委研究，并报自治区党委批准，决定给予秦亚兵开除党籍、开除公职处分；收缴其违纪所得；将其涉嫌犯罪问题及所涉财物移送司法机关依法处理。