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上周五（8月10日)，司法部发布《民办教育促进法修订案(送审稿)》，以下简称《送审稿》。这份文件对民办学校实行非营利性和营利性分类管理。非营利性民办学校举办者不取得办学收益，办学结余全部用于办学。营利性民办学校举办者可以取得办学收益，办学结余依据国家有关规定进行分配。

中美两国的养老金投资风格为何有如此大差异？原因主要有如下三点：一是我国养老金体系和投资管理流程需要逐步完善。以第一支柱为例，2015年以前，基本养老金只能用于银行存款和买国债，此后虽放开了投资渠道，但直到近两年才真正开始投资运作。截至9月底，我国18个省（区、市）政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，目前7992亿元资金已经到账并开始投资。又如，作为第二支柱的组成部分，职业年金的市场化运作今年才正式启动。第三支柱方面，2018年个人税收递延型商业养老保险试点实施，不过进展不及预期。

教育行政部门应当会同有关部门完善管理制度，保证教师在公办学校和民办学校之间的合理流动；指导和监督民办学校建立健全教职工代表大会制度。第三十八条 实施学历教育的民办学校应当依法建立学籍和教学管理制度，并报审批机关或者主管部门备案。第三十九条 民办学校及其教师、职员、受教育者申请政府设立的有关科研项目、课题等，享有与公办学校及其教师、职员、受教育者同等的权利，立项后应当平等获得资助经费。

中基协私募基金查询系统显示，钜大秀赢财股权投资私募基金成立于2016年12月，备案于2017年3月，托管人为国信证券。该产品材料显示，其中与王思聪有关的核心条款显示，“本基金确定转股后，PT公司承诺本基金取得不低于A轮投资人获得的所有权利，并由实际控制人王校长承诺本基金有权要求其回购股权”和“年化12%的回购承诺”。

值得注意的是，与个人隐私保护相关的法律正在不断完善，今年8月份，全国人大常委会法工委发言人对外表示，个人信息保护法已列入本届全国人大常委会立法规划。目前，法工委正在会同有关部门研究论证，加紧推进起草工作，将按照立法工作计划，适时提请常委会审议。

三是养老金投资管理的考核机制问题，包括投资目标和考核短期化。例如企业年金实行一年一考核，有的甚至每个季度都会考核。又如，职业年金目前一般是两至三年的委托期，各省基本都采取“多个受托计划、统一收益率”的管理模式，不管是一个计划内部的若干组合，还是一个省的若干受托计划，亦或是不同省份的统一收益率，都会面临横向比较的压力。过于频繁的考核虽有优胜劣汰的机制考量，但也使得养老金投资很难从价值投资的角度精选股票长期持有，甚至容易诱导机构做出风险更大的选择。